Gedik Yatırım’ın Günlük Eurobond Bülteni’ne göre, küresel tahvil piyasalarında son bir aylık dönemde özellikle gelişmiş ülke tahvil getirilerinde yükseliş öne çıktı.

Amerika Birleşik Devletleri (ABD) 10 yıllık tahvil faizi 14,5 baz puan artışla yüzde 4,71’e, Almanya 10 yıllık tahvil faizi 11,4 baz puan yükselişle yüzde 3,18’e, Japonya 10 yıllık tahvil faizi ise 7,7 baz puan artışla yüzde 2,81’e çıktı.

Gelişmekte olan ülke eurobondlarında ise kısa ve uzun vadelerde farklılaşma görüldü. Türkiye’nin 2029 vadeli eurobond getirisi yüzde 5,91 seviyesine gerilerken aylık değişim 3,7 baz puan düşüş yönünde gerçekleşti.

Buna karşılık Türkiye’nin 2036 vadeli tahvil getirisi yüzde 7,04’e yükselerek 6,4 baz puan arttı. Türkiye’nin 2047 vadeli eurobondunda ise getiri yüzde 7,77’ye ulaşırken son bir ayda 10,7 baz puanlık yükseliş kaydedildi.

Benzer şekilde Brezilya’nın 2029 vadeli eurobond getirisi yüzde 4,64’e gerileyerek 7,3 baz puan düşerken, 2035 vadeli tahvil getirisi yüzde 6,36’ya yükseldi.

Güney Afrika’nın 2029 vadeli tahvilinde getiri yüzde 5,10’a sınırlı şekilde gerilerken, 2036 vadeli tahvilinde yüzde 6,30’a çıkarak 17,6 baz puanlık artış gösterdi.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi ise 10 Ağustos itibarıyla 224,7 baz puan seviyesinde bulunuyor. Bir ay önce 225,5 baz puan olan CDS’te 0,8 baz puanlık sınırlı gerileme görülmesi, Türkiye’nin ülke risk priminde genel olarak yatay ve temkinli görünümün korunduğuna işaret ediyor. Brezilya CDS'i 122,6, Güney Afrika CDS'i ise 121,7 baz puan seviyesinde bulunuyor.

Türkiye Eurobond verim eğrisinde kısa vadeli tahvillerde getiriler görece düşük seviyelerde kalırken, vade uzadıkça getirilerin yükseldiği görülüyor.

2027 vadeli Türkiye eurobondunda getiri yüzde 4,99, 2029 vadeli tahvilde yüzde 5,91, 2034 vadeli tahvilde yüzde 6,69 ve 2036 vadeli tahvilde yüzde 7,04 seviyesinde bulunuyor. 2047 vadeli tahvilde ise getiri yüzde 7,77’ye ulaşıyor.

Gedik Yatırım’ın günlük işlemler verilerinde Türkiye Cumhuriyeti eurobondlarının yanı sıra banka ve reel sektör tahvillerinde de geniş bir ürün yelpazesi yer alıyor.

Banka eurobondlarında getiriler genel olarak yüzde 5-9 bandında değişirken, bazı sermaye benzeri ve sürekli vadeli tahvillerde getirilerin yüzde 9’un üzerine çıktığı görülüyor. Reel sektör eurobondlarında ise şirketin kredi riskine bağlı olarak getiriler daha yüksek seviyelere ulaşabiliyor.

Örneğin bazı enerji, altyapı ve sanayi şirketlerinin tahvillerinde satış getirileri yüzde 9-11 bandına çıkarken, daha yüksek riskli bazı ihraçlarda bu seviyenin de üzerine çıkıyor.

Öne çıkan gelişme ise küresel tahvil faizlerindeki yükseliş. ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,71’e çıkması, gelişmekte olan ülke eurobondları açısından küresel faiz baskısının devam ettiğini gösteriyor.

Türkiye'nin uzun vadeli eurobond getirilerindeki yükseliş de bu ortamla birlikte değerlendiriliyor.